Czy słyszałeś o tak zwanym czynniku Value w inwestycjach ETF? Chciałbyś dowiedzieć się więcej na ten temat? Czy szukasz najlepszych ETF value notowanych na europejskich giełdach? Jesteś we właściwym miejscu!
W tym artykule zobaczymy szczegółowo, czym są i jak działają ETF value. Dowiesz się, jakie mają cechy, jakie zawierają spółki i czy warto w nie inwestować w 2023 roku.
Pokażemy ci również najlepsze ETF-y na spółki typu value dostępne obecnie na głównych giełdach międzynarodowych. Wyjaśnimy, jak w praktyce kupować je za pośrednictwem brokerów Degiro i eToro, najwygodniejszych obecnie serwisów do inwestowania w ETF-y.
- Prowadzenie konta gratis
- Darmowe konto demo
- Broker Numer 1 w Polsce
- 257 ETF w ofercie
- Prowizja 0% do obrotu 100.000 euro miesięcznie
- Opcja dźwigni finansowej
- Prowadzenie konta gratis
- Numer 1 w Europie
- 200 ETF Core Selection
- Dostępne wszystkie ETF-y europejskie
- Bardzo niska prowizja
- Założenie konta w 10 min
- Prowadzenie konta gratis
- Darmowe konto demo
- 255 ETF w ofercie
- Zero prowizji na ETF
- Copy Trading (kopiowanie traderów)
- Opcja dźwigni finansowej
Najlepsze ETF Value na giełdach europejskich
Inwestycje w spółki wartościowe zyskały na przestrzeni lat ogromną popularność. Dlatego też powstało wiele funduszy ETF value, z których każdy oferuje inny rodzaj akcji: small caps, akcje europejskie, akcje amerykańskie, akcje krajów wschodzących…
W kolejnych akapitach, aby ułatwić ci wybór, przedstawimy 4 najlepsze ETF value dostępne na giełdach europejskich.
Fundusz iShares Edge MSCI World Value Factor UCITS ETF (ISIN IE00BP3QZB59, Ticker IWVL) to z pewnością najpopularniejszy i najbardziej zdywersyfikowany fundusz ETF Value, w jaki może zainwestować europejski inwestor. Można go znaleźć na Degiro.
Indeksem wzorcowym jest renomowany MSCI World Enhanced Value. Replikuje on akcje value z rynków rozwiniętych na całym świecie.
Wybór akcji opiera się na czynniku wartości trzech zmiennych: wartość księgowa, wartość oczekiwanych zysków oraz wartość operacyjnych przepływów pieniężnych firmy. Waga każdego sektora w indeksie jest równa jego wadze w MSCI World.
Fundusz istnieje od 2014 roku i jest notowany na wszystkich głównych giełdach europejskich. Posiada bardzo dużą kapitalizację rynkową, koszty zarządzania 0,30% w skali roku, fizyczną metodę replikacji oraz politykę akumulacji dywidendy.
Jest to najlepsze rozwiązanie dla tych, którzy chcą poznać logikę value investing przy jednoczesnej globalnej ekspozycji geograficznej ograniczonej do akcji dużych spółek notowanych w krajach rozwiniętych.
2. Xtrackers MSCI World Value Factor UCITS ETF 1C
Główną alternatywą dla iShares jest Xtrackers (ISIN IE00BL25JM42, Ticker XDEV) – inny ETF oparty na indeksie MSCI World Enhanced Value i notowany na wszystkich głównych giełdach europejskich.
Fundusz istnieje od 2014 roku, jest mniej kapitalizowany niż iShares, ale i roczne koszty zarządzania są nieco niższe (0,25%). Również w tym przypadku metoda replikacji jest fizyczna, a dywidendy są automatycznie reinwestowane w fundusz, bez ich dystrybucji do inwestorów.
Ponieważ indeks referencyjny jest taki sam jak w przypadku iShares, wyniki tych dwóch instrumentów finansowych są niemal identyczne. Inwestuje się w około 400 firm, ze szczególnym uwzględnieniem Stanów Zjednoczonych, Japonii, Wielkiej Brytanii, Francji, Niemiec i innych krajów wysoko rozwiniętych.
Z kolei iShares Edge MSCI Europe Value Factor UCITS ETF (ISIN IE00BQN1K901, WKN A12DPP) jest bardziej specyficznym ETF-em. Inwestuje on wyłącznie w europejskie akcje value według indeksu MSCI Europe Enhanced Value.
Wybór akcji opiera się na czynniku wartości o trzech zmiennych: cena do wartości księgowej, cena-oczekiwane zyski oraz wartość spółki-operacyjne przepływy pieniężne. Waga każdego sektora w indeksie jest równa jego wadze w MSCI Europe.
Ten ETF istnieje od 2015 r. Ma bardzo wysoką kapitalizację, roczne koszty zarządzania na poziomie 0,25%, metodę replikacji fizycznej i politykę akumulacji dywidendy.
W porównaniu z dwoma instrumentami finansowymi analizowanymi powyżej, ten ETF nie ma ryzyka kursowego, ponieważ inwestuje tylko w akcje europejskie (Francja, Niemcy, Włochy, Szwajcaria, Holandia, Hiszpania, Szwecja, Finlandia, Dania…) i brytyjskie.
4. SPDR MSCI USA Small Cap Value Weighted UCITS ETF
SPDR MSCI USA Small Cap Value Weighted (ISIN IE00BSPLC413, Ticker ZPRV) jest funduszem ETF inwestującym w amerykańskie spółki o małej kapitalizacji, które obecnie uważa się za słabo wycenione. Czynnikami badanymi w ramach analizy fundamentalnej są: sprzedaż, zyski, wpływy gotówkowe oraz wartość księgowa.
Ten ETF uruchomiono w 2015 r. Jego wzrost był słaby aż do 2020 r., kiedy nastąpiło silne załamanie podczas pierwszej fali pandemii Covid-19. Odbił się jednak wyjątkowo dobrze w kolejnych latach, a trend wzrostowy wydaje się nie słabnąć.
Metoda replikacji tego ETF-u jest fizyczna, polityka dywidendowa jest akumulacyjna, a roczne koszty zarządzania wynoszą 0,30%. Łączna liczba spółek, w które zainwestujesz, wybierając ten ETF, to ok. 1500, z czego wszystkie są amerykańskie i relatywnie niewielkie (o kapitalizacji poniżej 2 mld USD).
Giełda amerykańska ETF Value
Obok ETF-ów notowanych na giełdach europejskich, które można wygodnie kupić przez brokera Degiro, istnieje wiele innych notowanych na giełdzie amerykańskiej. Europejscy inwestorzy mogą handlować nimi za pośrednictwem brokera eToro. Poniżej przedstawiamy kilka z nich:
- Vanguard S&P 500 Value ETF (Ticker VOOV): fundusz ETF inwestujący w spółki value wchodzące w skład słynnego indeksu S&P 500. Są to więc akcje amerykańskie o dużej kapitalizacji, które jednak zachowują parametry value. Koszty zarządzania wynoszą tylko 0,10% rocznie.
- Vanguard Value ETF (Ticker VTV): ETF podobny do poprzedniego. Inwestuje w amerykańskie akcje o dużej kapitalizacji, ale tym razem wybrane w ramach innego indeksu (CRSP US Large Cap Value Index). Koszty zarządzania w tym przypadku wynoszą zaledwie 0,04% rocznie.
- iShares Russell 2000 Value ETF (Ticker IWN) – fundusz ETF replikujący akcje małych amerykańskich spółek uznawanych za spółki value. W szczególności pod uwagę brane są spółki wartościowe wchodzące w skład Russel 2000 Index, najpopularniejszego indeksu amerykańskich spółek o małej kapitalizacji.
*77% inwestorów detalicznych traci pieniądze podczas handlu kontraktami CFD u tego dostawcy
ETF spółki value: co to takiego?
ETF value to otwarte fundusze inwestycyjne notowane na giełdzie replikujące wyniki indeksu akcji wartościowych zawierającego spółki, które są obecnie niedowartościowane w stosunku do ich wartości wewnętrznej, opartej na takich parametrach jak cena/zysk (P/E) i cena/wartość księgowa (P/BV):
- Wskaźnik P/E jest obliczany jako stosunek aktualnej ceny akcji do zysku spółki na akcję (zazwyczaj bierzemy te z ostatnich 12 miesięcy i dzielimy przez liczbę akcji pozostających w obrocie). Wartość P/E na poziomie 15-20 jest uważana za normalną. Jeśli jest wyższa (około 27-30), zwykle wskazuje na przewartościowane akcje. Wartości w okolicach 10 lub niższe są poszukiwane przez analityków, ponieważ wskazują na papiery niedowartościowane przez rynek, które mogą mieć dobry wzrost cen.
- Wskaźnik P/BV oblicza się jako stosunek wartości rynkowej wszystkich akcji danej spółki do ich rzeczywistej wartości księgowej (wartość aktywów spółki wykazana w bilansie). Wartość rynkowa spółki w rzeczywistości prawie nigdy nie odpowiada jej wartości księgowej. Jest ona zazwyczaj wyższa, zwłaszcza w przypadku spółek technologicznych, o dużych perspektywach wzrostu lub bardzo popularnych wśród inwestorów. Silny popyt na akcje danej spółki wśród inwestorów może zawyżać ceny i podnosić wskaźnik P/BV do wartości nawet powyżej 10 (tak jest np. w przypadku Apple czy Microsoftu).
Dlatego też ETF Value unikają spółek „przewartościowanych” na podstawie parametrów analizy fundamentalnej. Inwestują natomiast wyłącznie w potencjalnie zyskowne spółki o wskaźnikach P/E bliskich 10 i P/BV bliskich 1.
W szczególności indeksy akcji value (a tym samym oparte na nich fundusze) automatyzują proces inwestowania w akcje wartościowe. Wybierają i kupują one najbardziej niedowartościowane spółki na podstawie wcześniej ustalonych parametrów. Usuwają natomiast z portfela te, które w międzyczasie powróciły do wyższej wyceny rynkowej.
Kupując taki fundusz, inwestorzy mogą być pewni, że w ich portfelu zawsze znajdą się spółki value. Nie muszą samodzielnie przeprowadzać żmudnych analiz i stale monitorować rynku. Wysoka dywersyfikacja ETF-ów pozwala także ograniczyć specyficzne ryzyko związane z inwestowaniem w pojedyncze spółki.
ETF value kontra ETF growth
Value investing to filozofia inwestycyjna, która polega na poszukiwaniu wartości wewnętrznej w spółkach. Opiera się na założeniu, że aktualnie „niedowartościowane” akcje prędzej czy później podrożeją. Dadzą więc zarobić inwestorowi, który kupił je w odpowiednim momencie.
Poza tym, że są tanie, akcje value mają również umiarkowane perspektywy przyszłego wzrostu. Są to zazwyczaj spółki o stabilnej i dojrzałej działalności. W ich przypadku nie oczekuje się żadnych większych pozytywnych niespodzianek w nadchodzących latach.
Nie oznacza to, że zyski spółek value nie mogą nadal rosnąć. Z pewnością jednak będą rosły wolniej niż akcje growth, będące przeciwieństwem tej kategorii.
Znanymi przykładami spółek typu value, które znajdziemy w ETF-ach w 2023 roku, są m.in: Intel, At&T, Toyota, British American Tobaco, Hitachi, Novartis, Siemens, Sanofi, Bayer, Daimler i BNP Paribas.
Przeciwną filozofią do inwestowania w wartość jest inwestowanie we wzrost. Koncentruje się ono na spółkach o gorszej wartości księgowej, ale o znacznie lepszych perspektywach wzrostu zysków.
Logika inwestorów „growth” zakłada, że najlepsze, najbardziej innowacyjne i najbardziej obiecujące firmy będą rosły coraz szybciej. Nie ma więc znaczenia, czy są obecnie przewartościowane. Za kilka lat albo będą jeszcze bardziej przewartościowane albo ich zyski wzrosną tak, że będą warte jeszcze więcej niż teraz.
Akcje wzrostowe (growth) to zazwyczaj spółki technologiczne, które nie przynoszą dużych zysków i prawie nigdy nie wypłacają dywidend. Reinwestują wszystko w biznes, aby rosnąć coraz szybciej.
Są one z pewnością bardzo ryzykowne, gdyż ich wysoka wycena rynkowa zależy od wyjątkowej oczekiwanej dynamiki wzrostu zysków. Jeśli w przyszłości ten wzrost się nie zmaterializuje, cena akcji gwałtownie spadnie.
Słynne przykłady firm typu growth w 2023 roku to Apple, Microsoft, Tesla, Amazon, Facebook, Google, Visa, Mastercard i Nvidia. Obecnie prawie wszystkie amerykańskie akcje wchodzące w skład indeksu Nasdaq 100 są uważane za akcje wzrostowe. Zatem aby podążać za tą logiką inwestycyjną, wystarczy kupić ETF na Nasdaq.
